벤처투자 용어 사전: 강연에서 나온 열두 단어

투자 미팅에서 모르는 단어가 나오면 대화의 흐름을 놓치기 쉽습니다. 강연에서 직접 설명한 용어만 골라 정리했습니다.

투자 주체

• VC / 벤처캐피탈 / 모험자본 / 창업투자회사 — 기술 경쟁력은 있으나 자본과 경영능력이 부족한 창업 초기 기업에 자본 참여를 통해 위험을 함께 부담하며 기업을 육성한 후, 높은 자본이득(Capital Gain)을 얻는 것을 영업 목적으로 하는 금융기관.
• 창업기획자(AC, 액셀러레이터) — 초기창업자 선발·보육·투자, 개인투자조합·벤처투자조합 결성·운용. 등록 후 3년 이내 전체 투자금액의 40% 이상을 초기창업자에 투자.
• 창업투자회사(창투사) — 창업자·기술혁신형 중소기업·벤처기업 투자, 벤처투자조합 결성·운용. 등록 후 3년 이내 40% 이상 투자 의무.
• 전문개인투자자(전문엔젤) — 창업자·벤처기업 등에 1억 원 이상 투자, 개인투자조합 결성·운용.
• 신기술사업금융회사 — 여신전문금융업법 근거. 신기술사업자 투자·융자·경영 및 기술지도.

성장과 자금

• TIPS(팁스) — 추천을 받으면 정부 R&D 5억 원 자금을 마련할 수 있는 경로.
• BEP(손익분기점) — 매출이 비용과 같아지는 지점. 스타트업은 BEP 도달까지 많은 자금과 시간이 필요하다.
• J커브 성장 — 초반 손실이 깊어지다 가파르게 올라가는 성장 곡선. 스타트업이라면 J커브 성장을 희망한다.

IR 과 가치

• TAM / SAM / SOM — IR 자료의 시장규모 3단 구조. 전체 시장 / 유효 시장 / 수익 시장.
• 기업가치 Post(포스트머니) — IR 자료에서 "기업가치 Post OO억 원 + 투자(예정) 금액"으로 병기하는 관행.

회수와 운용

• 회수(Exit) — Secondary 펀드 구주 매각 / 기술특례 IPO / M&A / 전략적 매각.
• 밸류업(Value-up) — 정부·지자체 R&D 연계, 대기업 오픈이노베이션 PoC, 상장 주관·Pre-IPO 컨설팅, 글로벌 진출 등 회수 전 가치를 키우는 활동.
• AUM — 운용자산(Asset Under Management). 벤처펀드 AUM 과 사모펀드 AUM 을 합쳐 본다.

덤: 최초의 VC

1492년 산타페협약에서 발견물의 90%는 여왕이, 10%는 콜럼버스가 갖기로 했습니다. 강연은 이 계약을 들어 이사벨 여왕을 "최초의 VC"에 비유합니다. 위험을 함께 지고 성과를 나누는 구조는 그때나 지금이나 같습니다.

프리머니·지분희석·옵션풀 같은 계약 구조 용어는 이 강연에서 다루지 않았습니다. 그 계산은 계산기에서 일반 금융 상식으로 도와 드리고, 실제 조건 판단은 전문가 확인이 필요합니다.